Международные группы компаний часто используют для финансирования группы компании специального назначения, учрежденные в иностранных юрисдикциях.

Структура 1

Основной источник финансирования – оншорная компания, зарегистрированная в юрисдикции с низкой (фактической) ставкой налога, такой как Кипр или Мальта, или зарегистрированная в юрисдикции с высокой ставкой налога, например, в Нидерландах или Люксембурге, но пользующихся преимуществами особого налогового режима для компаний, занимающихся финансированием группы и управлением капиталом. При этом компания, финансирующая группу, напрямую предоставляет займы (в данном случае, связанным компаниям), уплачивая налог на доходы от финансирования (группы) по низкой ставке в стране регистрации, и попадая под действие налоговых соглашений при платежах от компаний-заемщиков, в результате чего снижается налог у источника на доходы (в идеале - до полного его отсутствия) в странах, где находятся эти заемщики.

Структура 2

При этом типе структуры основным источником финансирования является оффшорная компания, с доходов которой не взимаются никакие налоги. Эта компания предоставляет займы связанной компании, зарегистрированной в стране, являющейся участником многочисленных налоговых соглашений (хороший пример – Нидерланды). После этого оншорная компания выдает займы своим дебиторам (в случае группового финансирования – связанным компаниям). Бóльшую часть дохода, который получает оншорная компания, она выплачивает оффшорной компании, за вычетом спреда, рассчитываемого на строго коммерческих условиях.

Преимущество такого сценария (где оншорная компания действует в качестве посредника), по сравнению с использованием оффшорной компании для предоставления займов напрямую, состоит в том, что в последнем случае отсутствие (или недоступность) налоговых соглашений в стране регистрации оффшорной компании приводит к начислению значительных налогов у источника в странах регистрации компаний-дебиторов. Оншорная компания-посредник необходима для использования налоговых соглашений в странах нахождения заемщиков, причем налог на доходы этой компании в стране ее налогового резидентства будет небольшим (несмотря на высокую ставку налога, он будет взиматься лишь с небольшого спреда, благодаря ограничению функций и рисков посредника).

1. Причины создания иностранных компаний для финансирования собственной группы

Существует целый ряд причин для учреждения иностранных финансирующих компаний. С организационной точки зрения, многонациональные группы компаний обычно стремятся централизовать свои финансовые процессы. Однако еще большую роль играют аспекты налогообложения.

При организации адекватной структуры, компании, созданные для финансирования собственной группы, позволяют:

• сосредоточить излишки денежных средств группы в одной юрисдикции;

• предоставлять займы различным компаниям группы для финансирования их деятельности;

• уменьшить налогооблагаемую базу (при высокой ставке налога) за счет процентных выплат на уровне компаний-дебиторов;

• получать процентный доход, облагаемый по низкой ставке налога, на уровне финансирующей компании.

2. Характеристики страны, выгодной для учреждения компании, финансирующей группу

Чтобы страна могла рассматриваться как выгодная налоговая юрисдикция для учреждения финансирующей  компании, она должна удовлетворять следующим критериям:

• Низкая общая ставка корпоративного налога на прибыль или пониженная фактическая ставка налога на доходы, связанные с финансированием группы. Такая пониженная ставка налога может быть предусмотрена законодательно или быть результатом того, что проценты, полученные по займам с особыми «капитальными» характеристиками, такими как субординированные кредиты, зависимость прибыли от процентных выплат и т.д., в целях налогообложения рассматриваются как «вмененный дивидендный доход» и освобождаются от уплаты налога.

• Наличие соглашений об избежании двойного налогообложения со многими странами, позволяющих уменьшить размер (а иногда и полностью избежать уплаты) удерживаемого налога у источника на проценты, выплачиваемые в адрес компаний-кредиторов в странах-участниках налоговых соглашений. Налог у источника удерживается во многих странах. Обычно он взимается с дивидендов, процентов и/или роялти, выплачиваемых резидентами этих стран. Ставки налога у источника могут варьироваться, и в некоторых странах достигают 30%. Наличие соглашений об избежании двойного налогообложения, в соответствии с которыми можно уменьшить размер налога у источника, удерживаемого с выплат от компаний в одной стране-участнице такого договора резидентам другой страны-участницы, является важным аспектом международного налогового планирования.

• Значительные налоговые льготы можно получить при регистрации компании в одной из стран ЕС, поскольку Директива ЕС о процентах и роялти в определенных случаях предусматривает освобождение от налога у источника на проценты, выплачиваемые в пределах ЕС.

• Отсутствие налога у источника на выплаты процентов.

• Отсутствие так называемых «правил недостаточной капитализации», которые ограничивают уменьшение налоговой базы за счет процентных выплат, если – и настолько, насколько соотношение заемных и собственных средств компании превышает определенный уровень.

• В идеале, страна регистрации финансирующей компании не взимает налог у источника на дивиденды (или достаточно легко получить освобождение от этого налога).

3. Возможные проблемы

Прежде чем принять решение об учреждении иностранной компании для финансирования группы, необходимо учесть ряд факторов.

Важно учитывать не только вероятность применения «правил недостаточной капитализации» (которые ограничивают уменьшение налоговой базы за счет процентных выплат, если – и настолько, насколько соотношение заемных и собственных средств компании превышает определенный уровень) в стране регистрации финансирующей компании, но и вероятность ограничения на вычет процентных выплат из налоговой базы в юрисдикциях, где учреждены компании-дебиторы. Безусловно, на эти вопросы должны ответить налоговые эксперты соответствующих стран.

Еще один важный фактор – возможность того, что некоторые страны внесены в «черные списки» в странах регистрации компаний-дебиторов. В результате, проценты, выплачиваемые компаниям в странах «черного списка», не будут допущены к уменьшению налогооблагаемой базы для дебиторов. Это также необходимо обсудить с налоговыми специалистами в странах регистрации дебиторов.

Кроме того, ключевым аспектом является трансфертное ценообразование. Чтобы избежать риска запрета на вычет процентов из налогооблагаемой базы в странах регистрации компаний-дебиторов, необходимо, чтобы условия договоров займа между компаниями-дебиторами и компанией, финансирующей группу, отвечали принципам «независимости сторон», т.е. эти договоры должны заключаться на тех же условиях, что и договоры между независимыми сторонами при прочих равных обстоятельствах. Это еще один аспект для обсуждения с местными экспертами по налогообложению.

В стране местожительства инвестора может существовать законодательство о контролируемых иностранных компаниях (CFC, “controlled foreign corporation”), в соответствии с которым вся прибыль принадлежащих этому инвестору иностранных компаний, созданных для финансирования собственной группы в определенных странах (так называемых, «странах чёрного списка»), облагается налогом (даже если эта прибыль не распределяется). По этой причине желательно, чтобы инвесторы получили консультацию местных налоговых экспертов при планировании иностранных структур для финансирования группы.

Инвесторы должны быть готовы к тому, что налоговые органы их стран могут оспорить адекватность созданной структуры. Риск такого разбирательства обусловлен различными факторами, в том числе отношением государственных органов данной страны к иностранным компаниям, принятыми стандартами аудита и т.д. Налоговые органы могут попытаться доказать, что управление и контроль иностранной финансирующей компании фактически осуществляются в стране, где находится ее инвестор/ владелец. Один из способов свести этот риск к минимуму – обеспечить как можно больше «доказательств» присутствия компании (офисное помещение, квалифицированные сотрудники и т.д.) в стране регистрации компании.

Наконец, особенно в случае так называемых «компенсационных финансовых структур» (структура 2), налоговые органы некоторых стран оспаривают правомерность применения налоговых соглашений в целях уменьшения налога у источника на процентные выплаты, поскольку они не считают кредиторов «бенефициарами» доходов с точки зрения налоговых соглашений. Такие случаи рассматриваются индивидуально.

4. Как мы можем Вам помочь

Среди клиентов Consulco есть достаточно много компаний, созданных для финансирования группы и управления капиталом, в том числе кипрские головные офисы крупных компаний, котирующихся на западноевропейских фондовых биржах, а также компании, финансирующие группы, входящие в рейтинг Fortune 100. Мы имеем значительный опыт консультирования по вопросам налогообложения финансовых инструментов, таких как процентные свопы и другие деривативы.

У Consulco есть офисы в двух самых популярных и благоприятных юрисдикциях для учреждения финансирующих компаний в ЕС: на Кипре и Мальте. Обе эти страны являются участниками многочисленных договоров об избежании двойного налогообложения, а благодаря их принадлежности к ЕС компании в этих странах могут воспользоваться положениями Директивы о процентах и роялти, чтобы получить освобождение от налога у источника на проценты, выплачиваемые в пределах ЕС.